TMB

เจาะตลาดพลิกโอกาสลงทุนในครึ่งปีหลัง
2H2019 โดย TMB Advisory

 

 

 

ตั้งแต่ต้นปีจนถึงสิ้นเดือน เม.ย. ตลาดหุ้นส่วนใหญ่ปรับตัวบวกสดใส ขานรับข่าวดีจากประเด็นสำคัญต่างๆ เช่น สงครามการค้าระหว่างสหรัฐและจีนที่มีแนวโน้มคลี่คลายขึ้น, ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ส่งสัญญาณผ่อนคลาย (Dovish), ชะลอการปรับขึ้นดอกเบี้ย แต่อีกด้าน เราก็เห็นชัดเจนว่า ตัวเลขการเติบโตของเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลง (IMF ปรับลดอัตราการขยายตัวของเศรษฐกิจโลกเหลือ 3.3% จากเดิมที่ 3.5%) รวมทั้งอัตราเงินเฟ้อก็ไม่ได้ร้อนแรงมากและยังคงต่ำกว่าเป้าหมายที่ 2% ซึ่งส่งผลให้ตลาดฯเข้าสู่สภาวะ Goldilocks หรือภาวะเศรษฐกิจที่มีดุลยภาพ (หมายถึงการเติบโตของเศรษฐกิจที่ไม่ได้ร้อนแรงเกินไปจนทำให้มีแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ) และถึงแม้ว่าตัวเลขเศรษฐกิจจะชะลอตัวลงบ้างแต่ก็ยังไม่เข้าสู่ภาวะถดถอย ซึ่งส่งผลดีต่อการลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆไม่ว่าจะเป็น หุ้น, ตราสารหนี้ และ REITs ก็ต่างให้ผลตอบแทนน่าพอใจในช่วง 5 เดือนแรกของปี 2019 ตามนี้

  1. ตลาดทั่วหุ้นโลก (ดัชนี MSCI World) +7.00%
  2. ตลาดหุ้นจีน (ดัชนี MSCI China) +4.98%
  3. ตลาดหุ้นญี่ปุ่น (ดัชนี Nikkei) +5.31%
  4. ตลาดหุ้นยุโรป (ดัชนี Euro Stoxx 600) +7.48%
  5. ตลาดหุ้นสหรัฐฯ (ดัชนี S&P500) +8.69%
  6. ตลาดหุ้นเอเชียไม่รวมญี่ปุ่น (ดัชนี MSCI Asia ex Japan) +4.64%
  7. ตลาดหุ้นประเทศเกิดใหม่ หรือ EM (ดัชนี MSCI EM) +3.34%

รวมถึงสินทรัพย์เพื่อการลงทุนประเภทอื่นที่ไม่ใช่หุ้น ก็ให้ผลตอบแทนที่น่าพอใจไม่แพ้กัน

  1. ตลาดตราสารหนี้ทั่วโลก (ดัชนี Barclay Aggregate TR Unhedged) +4.80%
  2. ตลาดอสังหาริมทรัพย์ทั่วโลก (ดัชนี MSCI World Real Estate) +13.26%
  3. ตลาดทองคำ (Gold Spot) +1.52%
  4. ตลาดน้ำมัน (WTI) +7.09%

(ข้อมูลถึงวันที่ 31 พ.ค. 62)

นี่คือ ผลตอบแทนการลงทุนแต่ละดัชนี ท่ามกลางความกังวลเรื่องสงครามการค้า และการชะลอตัวทางเศรษฐกิจโดยเฉพาะภาคการผลิตในประเทศหลักของโลกนะครับ หลายคนถึงขั้นงงไปเลย ตกลงว่าเศรษฐกิจโลก ดีหรือแย่กันแน่? ทำไมหุ้นถึงให้ผลตอบแทนดีในช่วงนี้?

วันนี้ชวนไปอ่านมุมมองการลงทุนจาก TMB Advisory ที่ผมจะมาสรุปให้อ่านกัน

เศรษฐกิจโลกหลังจากนี้จะเป็นอย่างไร?

โดยภาพรวม ต้องบอกว่า ยังคงเติบโ